Часто в диалогах об инвестировании и спекуляциях сталкиваюсь с тем, что многие люди не различают эти понятия. Тем не менее имеются принципиальные различия в подходах инвесторов и спекулянтов, которые необходимо знать новичку.

Согласно Большому толковому словарю:

ИНВЕСТОРОМ является лицо, организация или государство, производящие инвестицию.

Как видите, определение дает достаточно широкий спектр для толкования, и позволяет многим приписывать себя к сообществу инвесторов, на деле таковыми не являясь. Давайте всё-таки постараемся конкретнее разобраться в этом вопросе.

Я буду обозначать основные отличия инвестора от спекулянта, чтобы вам было проще отнести себя к одной из категорий:

  1. Самое главное, на мой взгляд, отличие заключается в самом подходе к инвестированию. Лучше меня эту мысль выразил один из родоначальников мировой макроэкономической теории Джон Мейнард Кейнс:

 Инвестирование — это предсказание доходности в течение жизни актива; спекуляция — это предсказание поведения рынка.

Инвестор не пытается угадывать, куда пойдёт рынок в следующий момент времени, ему не важны временные колебания рынка, только перспективы доходности его актива на долгосрочном горизонте инвестирования.

Из этого сразу следует следующее отличие.

  1. При оценке того или иного актива Инвестор пользуется фундаментальным анализом. Он оценивает состояние бизнеса, справедливость цены и перспективы роста и развития и на этом основании делает решение о покупках/продажах. Спекулянт пользуется техническим анализом, анализирует графики, в попытках угадать поведение рынка, при этом долгосрочные перспективы актива тут не играют роли.
  2. Инвестор покупает активы, чтобы те работали на него, принося доход. Спекулянт вынужден работать сам, ведь чем больше успешных сделок он проведет за единицу времени, тем больше заработает.
  3. Инвестор платит значительно меньше комиссионных своему брокеру – это правило логично вытекает из предыдущего. Инвестор может купить актив и держать его годами или даже десятилетиями, не платя ничего. Спекулянт проводит огромное количество сделок в короткий срок и платит с каждой из них брокеру.
  4. Инвестор рассчитывает свой горизонт инвестирования на годы вперед, спекулянт зачастую заперт в узких рамках прогнозирования одного единственного дня. Инвестору не обязательно ежедневно отслеживать котировки, читать новости, прогнозы, строить графики. Теоретически он может раз в год делать разбалансировку своего портфеля и всё остальное время заниматься другими делами. Спекулянт должен быть «в теме» ежедневно и естественно вынужден тратить значительно больше времени на анализ рынка.

Investor VS SpekuljantЗаранее каюсь, что возможно не до конца объективен в оценке этих двух понятий,
но такова уж моя позиция. Тем не менее, я готов обсудить её с каждым, кто настроен на конструктивный диалог=)

  • Как завещал Уоррен Баффет: покупайте только те активы, которыми готовы владеть, даже если рынок закроется на несколько десятков лет 🙂

    Спасибо за статью. Полезно!

  • Спасибо, читаю Вас с удовольствием и на SP и здесь. «Ему не обязательно ежедневно отслеживать котировки, читать новости, прогнозы, строить графики. » по тексту это относится к спекулянту, а на деле ,по моему, к инвестору

    • Михаил

      Спасибо) действительно ошибочка — исправил)