Часто в диалогах об инвестировании и спекуляциях сталкиваюсь с тем, что многие люди не различают эти понятия. Тем не менее имеются принципиальные различия в подходах инвесторов и спекулянтов, которые необходимо знать новичку.
Согласно Большому толковому словарю:
ИНВЕСТОРОМ является лицо, организация или государство, производящие инвестицию.
Как видите, определение дает достаточно широкий спектр для толкования, и позволяет многим приписывать себя к сообществу инвесторов, на деле таковыми не являясь. Давайте всё-таки постараемся конкретнее разобраться в этом вопросе.
Я буду обозначать основные отличия инвестора от спекулянта, чтобы вам было проще отнести себя к одной из категорий:
- Самое главное, на мой взгляд, отличие заключается в самом подходе к инвестированию. Лучше меня эту мысль выразил один из родоначальников мировой макроэкономической теории Джон Мейнард Кейнс:
Инвестирование — это предсказание доходности в течение жизни актива; спекуляция — это предсказание поведения рынка.
Инвестор не пытается угадывать, куда пойдёт рынок в следующий момент времени, ему не важны временные колебания рынка, только перспективы доходности его актива на долгосрочном горизонте инвестирования.
Из этого сразу следует следующее отличие.
- При оценке того или иного актива Инвестор пользуется фундаментальным анализом. Он оценивает состояние бизнеса, справедливость цены и перспективы роста и развития и на этом основании делает решение о покупках/продажах. Спекулянт пользуется техническим анализом, анализирует графики, в попытках угадать поведение рынка, при этом долгосрочные перспективы актива тут не играют роли.
- Инвестор покупает активы, чтобы те работали на него, принося доход. Спекулянт вынужден работать сам, ведь чем больше успешных сделок он проведет за единицу времени, тем больше заработает.
- Инвестор платит значительно меньше комиссионных своему брокеру – это правило логично вытекает из предыдущего. Инвестор может купить актив и держать его годами или даже десятилетиями, не платя ничего. Спекулянт проводит огромное количество сделок в короткий срок и платит с каждой из них брокеру.
- Инвестор рассчитывает свой горизонт инвестирования на годы вперед, спекулянт зачастую заперт в узких рамках прогнозирования одного единственного дня. Инвестору не обязательно ежедневно отслеживать котировки, читать новости, прогнозы, строить графики. Теоретически он может раз в год делать разбалансировку своего портфеля и всё остальное время заниматься другими делами. Спекулянт должен быть «в теме» ежедневно и естественно вынужден тратить значительно больше времени на анализ рынка.
Заранее каюсь, что возможно не до конца объективен в оценке этих двух понятий,
но такова уж моя позиция. Тем не менее, я готов обсудить её с каждым, кто настроен на конструктивный диалог=)
