Сейчас очень интересный период страхов и возможностей для инвесторов в фондовый рынок РФ. Индекс ММВБ колеблется у отметки в 1900 пунктов (напомню, что ещё в январе ММВБ был в районе 2250), падая четвёртый месяц подряд, что стало крупнейшей коррекцией рынка за многие годы. И всё это на фоне выхода отличных финансовых отчётов, предстоящих больших дивидендов и очевидного восстановления экономики.
Многие пытаются объяснить природу этого явления, предугадать дальнейшее поведение рынка или просто паникуют и держат дрожащий палец на кнопке SALE. Особенно тяжело, конечно же, тем, кто набрал плечей в надежде на последующий бурный рост котировок. Большие риски порождают сильные эмоции, а сильные эмоции заставляют инвестора принимать неэффективные решения, которые чаще всего ведут к реальной потере денег.
Рекомендую всем, кто сейчас переживает и лихорадочно следит за котировками перечитать мою статью:
Теперь хотелось бы поделиться своим виденьем, планами и действиями в текущий момент.
Повторюсь, что не знаю и не хочу гадать, сколько будет стоить индекс ММВБ далее. Держу в голове четыре сценария и, соответственно, имею тактические планы на каждый из них:
- Рынок продолжит свою медленную коррекцию ещё год-два (представляю, как жутко стало тем, кто терпит с плечами, в надежде на скорый отскок). Планирую планомерно покупать небольшими порциями на каждые -100 пунктов. Я уже сделал первые покупки, как только рынок приблизился к 1900 пунктам. Следующая станция для закупа «1800».
- Резкое обрушение рынка ещё на 30-70%. Конечно, многое будет зависеть от причин такого сильного падения, но я планирую закупиться по максимуму из той доли капитала, что отведена под ФР. НО! Даже видя наш рынок на 70-90% ниже текущих показателей, я не стану дербанить подушку безопасности и, тем более, использовать кредитные средства, как бы не был уверен в дальнейшем росте.
- Долгий боковик. Рынок несколько лет болтается в районе 1900-2100 пунктов. Возвращаюсь к своей стратегии ребалансировки портфеля путем покупок раз в полгода.
- Рынок возвращается к росту. Как и в случае с боковиком перехожу к стратегии планомерного лимитированного закупа два раза в году. Чем дольше и выше растет рынок, тем внимательнее я присматриваюсь к обоснованности цен на нём. При росте на 30-50% начинаю формировать дополнительный резервный фонд.
Признаюсь, что не вижу никаких фундаментальных причин для столь существенной коррекции. Считаю это обычной рыночной распродажей. Возможностью для долгосрочного инвестора купить акции отличных компаний подешевле, да ещё и получить с них большие дивиденды в самое ближайшее время.
Например, ВСМПО-АВИСМА объявила о дивидендах в 1300 руб. на акцию (стоила бумага на момент объявления 13 690 руб.). При этом по итогам года компания и вовсе должна выплатить 2 100 руб. на акцию. Сами посчитайте дивидендную доходность на дату объявления дивов и прикиньте, какая доходность будет у тех инвесторов, что купили её в июле 2016 г. по 11 800 руб. А теперь ещё более интересная задачка: Посчитайте, какой будет доходность на акцию для тех, кто покупал бумагу в марте 2009 г. по 700 рублей?
Многострадальный Газпром, который никак не может определиться, сколько же ему платить дивидендов, продается сейчас (20.04.2017) по цене 120-122 рублей. Забавно, что при худшем сценарии (не отдают ни 50%, ни 35%, ни даже 25% от прибыли по МСФО) при минимальной выплате дивидендов в 20% от прибыли или 7,89 рублей на акцию при текущей цене это весьма достойные 6,5%.
Акции «Московской биржи» дают своим инвесторам гарантированные 7,7% годовых (от текущих цен).
И таких историй сегодня на рынке масса. Участвовать в них или нет – личное дело каждого инвестора.
Но я рекомендую не поддаваться всеобщей панике и унынию. Смотрите на стоимость, а не цену всего того, что распродают сейчас со скидкой. Не позволяйте истериям вокруг Трампов, Путиных, Сирий, Корей, Украин, терактов, баррелей, ставок ЦБ и т.п. влиять на вас и эффективность ваших действий.
Лично я очень рад тому, что происходит. Признаюсь, не ожидал таких подарков.
