Расскажу, пожалуй, как я вижу текущую ситуацию на фондовом рынке, что делаю и к чему готовлюсь.

На самом деле, ситуация очень напоминает то, что происходило ровно год назад. Только тогда было чуть любопытней, потому, как мы долго и медленно падали практически при отсутствии негативного новостного фона, а теперь этого фона хоть отбавляй. Приходится даже ограничивать свой инфопоток, чтобы не засорять пустым мусорным шумом свою темную голову.«Черный понедельник» на Московской бирже

Так как ситуация очень похожа, я постараюсь не повторяться, а просто дам ссылки на свои мысли годичной давности. Пока готов подписаться под каждым своим словом:

  • В этой статье о том, как я предпочитаю морально и финансово защищаться от любых колебаний фондового рынка.
  •  В этой статье немного о моей прошлогодней тактике, примерно тоже самое я планирую делать и в этом году. Буду покупать на каждом понижении индекса на 200 пунктов. Ближайший закуп на 2000, затем на 1800 и так далее. Примерно на 1400 при текущих реалиях у меня закончатся деньги, но там возможно и я ещё заработаю, и дивидендный сезон поможет. Но пока ничто не предвещает такого апокалипсиса, посмотрим.

Теперь о текущей ситуации.

Моё мнение — мы находимся в самом начале очень интересных событий. Грядет глобальное перераспределение рынков в мировом масштабе и в этой торговой войне спешат поучаствовать всё те, кто не слишком доволен тем, как всё поделилось в прошлый раз и те, кто доволен, но всё равно хочет ещё или пытается не отдать то, что есть.

А всё остальное — лишь эхо выстрелов.

Главное, чтобы торговая война не стала ядерной, остальное можно пережить, а может и создать капитал в этот период неопределенности.

Давайте сразу обозначу, что произошедшее в понедельник я считаю малозначимым явлением и весьма скромной коррекцией, на которую я отреагировал НИКАК. Разве что это стало инфоповодом для очередной статьи в блоге.

«Но как же так, -8% индекса за день случается не каждый день!», —  возможно воскликнет кто-то. И действительно график выглядит апокалиптично:

Но мы же долгосрочные инвесторы, поэтому предлагаю взглянуть на динамику индекса за последние 20 лет, а для людей с хорошей фантазией «дорисовать» линию на 20 лет вперед:

Думаю, глядя на такую ретроспективу, становится ясно, что сегодняшняя «страшная» коррекция едва различима на графике, а ещё лет через 20 вряд ли мы сможем разглядеть её даже под лупой.

Моё мнение — лишняя суета приносит мало эффекта, хотя в моменте кажется, что обязательно нужно КАК-ТО реагировать, если ТАКОЕ происходит. Бездействие может быть пыткой, но возможно именно такая реакция окажется самой правильной. Я убежден, что главная задача долгосрочного инвестора и заключается в том, чтобы виртуозно и талантливо ничего не предпринимать.

Теперь давайте разберем, что же произошло? Буду выражать своё мнение максимально примитивно, не чтобы было понятней и проще, а потому что я в целом человек довольно примитивный и мыслю односложно.

США ввели САНКЦИИ (можно подумать впервые) в отношении ряда лиц связанных с ними компаний. В основном этот удар по нашим экспортером и я уверен, что это лишь начало, в итоге в санкционном списке окажутся чуть ли не все, кого можно будет хоть как-то связать с Россией. Не потому, что США плохие, а мы хорошие или наоборот, просто таковы издержки и методы текущей войны. Долгое время на мировой арене наблюдался период глобализации, теперь мы будем наблюдать период попыток взаимоизоляции. Больше всего то, что происходит напоминает мне игру в ножички (помните, была в детстве такая игра, где у всех один большой круг и каждый в свой ход пытается отрезать себе кусок побольше).

Санкции для отдельной компании — это конечно же ничего хорошего. Затрудняется доступ к капиталу, закрываются рынки, партнеры боятся с тобой работать. Но чего-то фатального я пока тоже не вижу. Заводы и шахты никто не отбирает, они продолжают добывать и обрабатывать сырьё (цены на которое в текущих обстоятельствах начинают расти, что мы уже можем наблюдать, например, с алюминием)

Всё это создает для компаний сложную, но вполне посильную задачу — переориентироваться и найти того, кто всё-таки согласится купить сырьё по более менее справедливым ценам. А рынок пока реагирует так, будто заводы и шахты всё-таки отбирают, и компания вообще не сможет заниматься своей деятельностью.

Кроме того,падают даже те компании, которые зависят от внутреннего рынка и на которых санкции никак напрямую не влияют.

Резюмируя.

Я думаю, что санкции будут усиливаться при этом их предполагаемый эффект будет оцениваться участниками рынка излишне пессимистично. России придется переориентироваться ещё быстрее, чем она пыталась делать до этого. Я ожидаю, что эта коррекция лишь начало, но могу конечно ошибаться. На мою стратегию мои фантазии никак не повлияют, это просто гимнастика для ума.

Что делать обычным частным инвесторам? Лично я пока не делаю ничего, но начну постепенно покупать по мере падения рынка (если он случится). Конкуренция на активы Российских компаний существенно сокращается. Наш дешевый рынок фактически постепенно становится недоступен для нерезидентов. Сколько это продлится неизвестно, но не пользоваться этим глупо.

Именно в такие периоды создаются капиталы.

Когда всем страшно инвестор должен быть спокойным и холоднокровным. У нас дешевый рынок, на котором отсутствует конкуренция и это открывает отличные возможности для людей с длинным горизонтом.

  • Kirill

    Мне понравилось высказывание одного человека в чате пассивных инвесторов. Если вы ощутили существенные убытки в этот день, то стоит задуматься о доли российских активов в вашем портфеле, учитывая что российский рынок это около 3% от мирового…

    • Да, отличный комментарий)

    • Алексей Дорохин

      Да, страновая и валютная диверсификация рулит) Мои вложения в ETF Германии, Японии и Америки вчера прекрасно себя чувствовали)

      • Макс Рубщик

        те что на ммвб торгуются? етфы?

  • Макс Рубщик

    А может стоит баксики купить? Неделю назад конечно в идеале)))
    А сейчас, автор, как думаешь? Стоит?

    • Вопросы по валютным спекуляциям — это точно не ко мне)
      Возможно стоит, если это вписывается в вашу стратегию и позволяет чувствовать себя более комфортно и устойчиво.

      • Макс Рубщик

        Почему, в среднесрок. 2 мб 3 года…

        • дело не в сроке. Валюта, как и сырьё, не генерирует кэш, поэтому остается только удачно/неудачно спекулировать на её цене с такими же спекулянтами, пытающимися предугадать будущее.
          Это не по учебнику, это исключительно мой взгляд на данные виды «активов» как на спекулятивные, вы можете относится к валюте, как к инвестиции, дело же не в названии.

  • Алексей Дорохин

    Все только и пишут про «дешевизну» российского рынка, хотя он вполне может таковым оставаться ещё и 20 и 30 лет, т.е. это вполне объективная оценка. Рынком рулят инсайдеры и спекулянты, а ничтожный % инвесторов пытается вести свою игру в таких условиях.
    Касательно текущей ситуации: дело не пресловутых санкциях против Русала, а дело в том, что создан прецедент, после которого стало возможным вот так просто вытолкнуть любую российскую компанию с любого рынка. Это неизбежно приведёт к оттоку инвестиций из нашего рынка, а возможно и обратному снижению рейтинга. Посмотрим, как будет всё развиваться, но пока что-то покупать считаю преждевременным, нужно ждать уверенного разворота, а не временного отскока, как сегодня.

    • Если дешевизна продлиться ещё 20-30 лет — это будет прекрасно, но в такие подарки судьбы я не верю. Инсайдеры и спекулянты рулят только в своём богатом воображении, да и не так важно кто где и чем рулит. Важно то, что ведет нас к нашим целям, на этом нужно сосредоточится.
      Я тоже пока не спешу. Спешить никогда не стоит, особенно в инвестировании.

      • Алексей Дорохин

        Михаил, ты собираешься жить вечно?)) Да-да, я помню, что твоей стратегией предусмотрено никогда не продавать акции, но ведь от их стоимости и дивидендный поток зависит…
        «Инсайдеры и спекулянты рулят только в своём богатом воображении» Серьёзно? По-твоему это долгосрочные инвесторы устроили вчера панические распродажи, опустив индекс? Я к тому, что инвесторы вынуждены воспринимать ситуацию такой, какой её делают крупные игроки (в России это, как правило, сами владельцы компаний) и спекулянты, адепты теханализа.
        Акции российских компаний в среднем на 80% принадлежат их владельцам, остальное у крупных фондов и лишь крохи в свободном обращении. В той же Америке ситуация обратная. Отсюда и чувствительность рынка к манипуляциям.

        • У нас слишком разный подход, Алексей поэтому мы друг друга не слышим. Я не собираюсь жить вечно, но моя долгосрочная стратегия выходит за рамки моей жизни.
          Дивидендный поток зависит не от стоимости акций, это очень странное утверждение. Обычно он зависит от прибыли или денежного потока, которые в свою очередь зависят от качества бизнеса, но это всё опять же работает на длинном горизонте. Низкая цена позволят нам брать акции дешевле и получать более существенную доходность в том числе через дивиденды.
          Я рынок пусть будет спекулятивным и манипулятивным, это тоже большое преимущество для долгосрочного инвестора.

          • Евгений

            Я так понимаю планируете портфель оставить детям, не обидно осозновать что вполне вероятно они не будут продолжать следовать вашей стратегии и портфель после вашей смерти так или иначе будет потерян…

          • Всё возможно. Хотя я буду прикладывать большие усилия к тому, чтобы заинтересовать их данной тематикой. Мне кажется, финансовая грамотность — это серьёзный инструмент в современном мире, облегчающий решение многих задач. Надеюсь, рядом со мной всё-таки окажется достойный приемник или приемники, которым можно будет с легким сердцем передать дела семейного фонда.)

  • litl-adm

    Поддерживаю.
    Лично я за санкции, т.к. это возможность оглянуться на внутренний рынок и излечить паталогическую зависимость от США.

  • Антон Егоров

    Михаил, Вашу «главная задача долгосрочного инвестора…» записал в блокнот любимых цитат.
    По собственной активности в прошедшие три дня. Я ещё никогда так не торговал. В понедельник и вторник примерно по 60 сделок на рынке, в среду немного меньше. Заработано не так много, но для меня главное — психологический эффект, не рискуя основной частью портфеля, удалось получить небольшую прибыль на падающем рынке. Можно сказать, пострелял «по тарелочкам», все утки целы :)))

    • Ого) у меня за всё время инвестирования примерно столько сделок, сколько у вас за три дня))) Я пока наблюдаю. Цены так и не стали настолько привлекательны, чтобы я отступил от своей стратегии.

      • Антон Егоров

        Я не торгую основным «телом». Стратегия примерно как у Вас, весьма консервативная. Мелкими (очень мелкими!) лотами, пытаюсь спекулировать (не люблю это слово). Это моя слабость и развлечение. ))

        • И как? Получается извлекать профит из таких спекуляций? Я вот несколько раз пытался совершать такие тактические действия, понял, что угадываю 50 на 50 и перестал вовсе) не моё)

  • Mr Brustver

    Михаил, а где можно поглядеть структуру Вашего портфеля?

    • Нигде) я его не расскрываю

    • Алексей Бондаренко

      Если инвестиционный портфель приносит хороший доход то не один нормальный инвестор не расскажет вам структуру своего портфеля. Так как конкуренты никому не нужны. … .

      • Мой взгляд отличается от Вашего. Я считаю, что у долгосрочного инвестора нет никаких конкурентов, поскольку он выгоду от долгосрочного владения активами в своем портфеле, а не от соревнования с другими участниками рынка. В этом смысле мне всё равно, у какого количества инвесторов портфель будет похож на мой.
        Мой отказ раскрывать состав активов гораздо прозаичней — я вижу в этом больше вреда, чем пользы. Я против бездумного копирования чужих портфелей и сторонник того, чтобы каждый сам определял подходящие ему стратегии и инструменты инвестирования