Сейчас очень интересный период страхов и возможностей для инвесторов в фондовый рынок РФ. Индекс ММВБ колеблется у отметки в 1900 пунктов (напомню, что ещё в январе ММВБ был в районе 2250), падая четвёртый месяц подряд, что стало крупнейшей коррекцией рынка за многие годы. И всё это на фоне выхода отличных финансовых отчётов, предстоящих больших дивидендов и очевидного восстановления экономики.

Многие пытаются объяснить природу этого явления, предугадать дальнейшее поведение рынка или просто паникуют и держат дрожащий палец на кнопке SALE. Особенно тяжело, конечно же, тем, кто набрал плечей в надежде на последующий бурный рост котировок. Большие риски порождают сильные эмоции, а сильные эмоции заставляют инвестора принимать неэффективные решения, которые чаще всего ведут к реальной потере денег.

Рекомендую всем, кто сейчас переживает и лихорадочно следит за котировками перечитать мою статью:

«Как перестать переживать из-за падения стоимости портфеля. Как спокойно переносить коррекции фондового рынка.»

Теперь хотелось бы поделиться своим виденьем, планами и действиями в текущий момент.

Повторюсь, что не знаю и не хочу гадать, сколько будет стоить индекс ММВБ далее. Держу в голове четыре сценария и, соответственно, имею тактические планы на каждый из них:

  1. Рынок продолжит свою медленную коррекцию ещё год-два (представляю, как жутко стало тем, кто терпит с плечами, в надежде на скорый отскок). Планирую планомерно покупать небольшими порциями на каждые -100 пунктов. Я уже сделал первые покупки, как только рынок приблизился к 1900 пунктам. Следующая станция для закупа «1800».
  2. Резкое обрушение рынка ещё на 30-70%. Конечно, многое будет зависеть от причин такого сильного падения, но я планирую закупиться по максимуму из той доли капитала, что отведена под ФР. НО! Даже видя наш рынок на 70-90% ниже текущих показателей, я не стану дербанить подушку безопасности и, тем более, использовать кредитные средства, как бы не был уверен в дальнейшем росте.
  3. Долгий боковик. Рынок несколько лет болтается в районе 1900-2100 пунктов. Возвращаюсь к своей стратегии ребалансировки портфеля путем покупок раз в полгода.
  4. Рынок возвращается к росту. Как и в случае с боковиком перехожу к стратегии планомерного лимитированного закупа два раза в году. Чем дольше и выше растет рынок, тем внимательнее я присматриваюсь к обоснованности цен на нём. При росте на 30-50% начинаю формировать дополнительный резервный фонд.

Признаюсь, что не вижу никаких фундаментальных причин для столь существенной коррекции. Считаю это обычной рыночной распродажей. Возможностью для долгосрочного инвестора купить акции отличных компаний подешевле, да ещё и получить с них большие дивиденды в самое ближайшее время.

Например, ВСМПО-АВИСМА объявила о дивидендах в 1300 руб. на акцию (стоила бумага на момент объявления 13 690 руб.). При этом по итогам года компания и вовсе должна выплатить  2 100 руб. на акцию. Сами посчитайте дивидендную доходность на дату объявления дивов и прикиньте, какая доходность будет у тех инвесторов, что купили её в июле 2016 г. по 11 800 руб. А теперь ещё более интересная задачка: Посчитайте, какой будет доходность на акцию для тех, кто покупал бумагу в марте 2009 г. по 700 рублей?

Многострадальный Газпром, который никак не может определиться, сколько же ему платить дивидендов, продается сейчас (20.04.2017) по цене  120-122 рублей. Забавно, что при худшем сценарии (не отдают ни 50%, ни 35%, ни даже 25% от прибыли по МСФО) при минимальной выплате дивидендов в 20% от прибыли или 7,89 рублей на акцию при текущей цене это весьма достойные 6,5%.

Акции «Московской биржи» дают своим инвесторам гарантированные 7,7% годовых (от текущих цен).

И таких историй сегодня на рынке масса. Участвовать в них или нет – личное дело каждого инвестора.

Но я рекомендую не поддаваться всеобщей панике и унынию.  Смотрите на стоимость, а не цену всего того, что распродают сейчас со скидкой. Не позволяйте истериям вокруг Трампов, Путиных, Сирий, Корей, Украин, терактов, баррелей, ставок ЦБ и т.п. влиять на вас и эффективность ваших действий.

Лично я очень рад тому, что происходит. Признаюсь, не ожидал таких подарков.

  • slavavad88

    Меня тоже радует,докупил на что хватило.Еще бы купил денег нет,страха тоже нет,а азарт есть хочется еще купить.Может просто потому что малый капитал.

    • С азартом тоже стоит быть поосторожней) Я стараюсь сохранять нейтралитет, входить планомерно, хотя конечно тоже настроен, возможно, излишне оптимистично)

  • ValuaVtoroy

    Доброе утро, Михаил. Хорошие планы у Вас. Держитесь их. Тут ведь главное стихии рынка противопоставить свою торговую систему (правила при принятии того или иного инвестиционного решения).
    А что, ВСМПО-АВИСМА заплатит летом 1 300 рублей на акцию? Просто мне не попадалась эта информация на глаза. Промежуточные дивиденды за 2016 год получил, и теперь ещё 1 300 заплатят? А так, я немного расстраиваюсь по поводу скачка цены акций этой компании. Глянул, пока мельком, на отчётность АВИСМы за 2016 год, и она мне понравилась чрезвычайно. Были бы деньги сейчас на брокерском счёте, купил бы этих акций на всю котлету. Но деньги появятся не скоро. Поэтому остаётся только слюни пускать. 🙂 Правда, после того как сдам по оферте акции М-видео, будет возможность, ещё раз всё взвесить и докупиться ВСМПО.
    Кстати, про оферту по М-Видео: она будет объявлена скорее всего до середины мая. Звонил вчера в сберовский депозитарий, чтобы узнать технические детали и стоимость услуг в том случае когда их клиент хочет предъявить акции к выкупу. Девушка Вера мне сообщила, что пока ни какой информации по этой оферте у них в депозитарии нет, но как только станет известно о таковой, централизовано из Москвы будет разослана информация всем владельцам акций компании. В личном кабинете инвестора появится что-то вроде таблички, которую нужно будет заполнить, и встанет всё это дело в 1500 рублей.

    • Здравствуйте, Валуа) Безмерно рад снова видеть Вас на страницах этого ресурса)
      Да, ВСМПО-АВИСМА в этом году весьма щедра по отношению к своим инвесторам=) И на мой взгляд, щедра не безрассудно — такие выплаты обусловлены безусловным ростом показателей компании.
      В М-Видео я сторонний наблюдатель, но вся эта история с офертой мне очень интересна. Ни разу не участвовал в чём-то подобном.
      Каковы её условия? Почему Вы решили участвовать?
      Ещё очень интересно было бы узнать Ваше мнение по поводу коррекции. Я знаю, что одна бумага, имеет наибольший Вес в вашем портфеле и она достаточно сильно колебалась на всеобщем нерве в последнее время.
      Насколько спокойно Вам удается переносить бумажные убытки?

      • ValuaVtoroy

        Добрый день, Михаил. У ВСМПО-АВИСМы хорошие перспективы, на мой взгляд. Хорошая стратегия развития с намерением увеличить выпуск продукции с высокой долей добавленной стоимости. Хорошие партнёры и, часто, потребители в одном лице. Весьма востребованный титан, без которого не могут обходиться мировые гиганты самого разного машиностроения. Это вселяет в меня и в Вас надежду на то, что будут расти денежные потоки компании, и её дивиденды. Когда написал, что не прочь купить на все свободные деньги акций этой компании, имел ввиду, что продав М-Видео, которого у меня сейчас примерно 10% от портфеля, увеличил бы долю АВИСМЫ до 10% от портфеля. А то могут подумать, что у меня есть желание вложиться на 100% в эту бумагу.
        С М-Видео расстаюсь с некоторым сожалением. Хорошая была бумага. Но перспективы этой компании туманны. Видимо новые хозяева объединят с Техносилой и Эльдорадо, и что из этого выйдет не могу даже представить. Поэтому предъявлю акции к выкупу. Покупал их в районе 210 рублей + получал дивиденды. Так что я не в накладе буду. Условия: 7 долларов по курсу, если не ошибаюсь, 29 марта. В рублях 398,55 Ну да на форуме в теме есть информация по бумаге.
        А что коррекция? Коррекция, как коррекция. И по круче видывали. Я довольно спокойно себя чувствую. Вот в 2008 году была коррекция, а эта так себе. Да, Сбера у меня около 40%. Да, его прилично трясёт. Но это и понятно: Сбер хорошо рос в последнее время, а чем сильнее рост, тем сильнее, обычно, и коррекция. А вообще, Сбер сейчас, на мой взгляд, дёшев, учитывая фундаментальную составляющую. У меня по нему 53, что-ли, средняя цена покупки. Точно не помню. Так что див. доходность будет в этом году в районе 10%. Я доволен.
        Вот Вам, как архитектору, известно, что главное в конструкции-это фундамент. В основе моей стратегии некоторые знания и опыт. Это надёжный фундамент и стены. В такой постройке не страшно пережидать любую непогоду. Тем более ветер средней силы. Сейчас на рынке как раз такой силы ветер.) А иногда мне кажется, что и гораздо слабее. Да, именно так: гораздо слабее.) Как Вы верно заметили, с плечами такой ветер не переживёшь. Но у меня нет плечей. И мне ни кто не указ-закрывать ли позицию, или не закрывать. Разумный инвестор может находиться в игре вечно. Ему не страшны коррекции. Напротив-это хороший шанс увеличить позиции в подешевевших бумагах.

        • Золотые слова! Мне остается только присоединиться))
          Да, дивидендная доходность инвесторов Сбербанка не может не радовать, особенно тех, кто покупал акции не вчера)
          Помню был какой-то странный бум шортистов Сбера, до сих пор не могу понять, чем они руководствовались.
          Вчера вышла новость, что госкомпании всё-таки заставят платить 50%. Хороший подарок мне ко дню рождения)

          • ValuaVtoroy

            Добрый вечер, Михаил. Наврал я Вам про среднюю по Сберу. Не 53 а 63,96 средняя цена покупки. Только что посмотрел в личном кабинете. А чистая дивидендная доходность акций составит 8,16% если компания выплатит 6 рублей на акцию. Коррекция по портфелю с начала года на текущий момент — 6,4%. Так что всё нормально.)
            Шортисты Сбера чем-то руководствовались. Наверное какие-то аргументы приводили. Какие, я не знаю.
            Вы бы не очень доверяли подобного рода новостям. Видимо в верхах идёт нехилая подковёрная борьба, где столкнулись интересы различных ведомств и интересы менеджмента российских госкомпаний. Завтра, очень может быть, выйдет другая новость, опровергающая эту. Поживём-увидим каковы будут результаты этого бодания. Меня, если честно, все эти противоречащие друг-другу новости прилично раздражают.

          • Как я понял, это уже окончательное решение, все, кроме роснефти (и возможно газпрома) будут платить. Хотя у нас конечно всё возможно, не удивлюсь, если новость опровержение действительно выйдет.

          • ValuaVtoroy

            Дайте ссылку на источник информации.
            С днём рождения Вас.

          • В ведомостях вышла новость —
            https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/04/24/687130-dividendam-goskompanii
            Спасибо!)

          • ValuaVtoroy

            Спасибо за ссылку. Будем посмотреть.